新华财经北京4月24日电债市周五（4月24日）早间稍有走暖、午后重回弱势，超长期特别国债首发规模有限，对市场扰动冲击可控，超长端国债期货主力显著收跌，其他期限品种基本持稳，银行间现券收益率尾盘上行1BP左右；公开市场单日净投放45亿元，短端资金利率多数下行。
机构认为，税期走款结束后，央行回到“地量”投放，资金方面没有太大变化；本轮宽松以实体融资需求持稳为核心驱动，叠加多重季节性因素共振，属于“需求偏弱型”宽松。
【行情跟踪】
国债期货收盘涨跌参半，30年期主力合约跌0.50%报113.28，10年期主力合约跌0.04%报108.72，5年期主力合约涨0.01%报106.26，2年期主力合约涨0.01%报102.596。
银行间主要利率债收益率午后多数转为上行，10年期国开债“25国开20”收益率上行0.8BP报1.87%，10年期国债“26附息国债05”收益率上行0.4BP报1.749%，30年期国债“26附息国债02”收益率上行1.65BP至2.2465%。
中证转债指数收盘下跌0.35%，报514.03，成交金额797.25亿元。惠城转债、利柏转债、盈峰转债、华辰转债、新港转债跌幅居前，分别跌14.04%、13.12%、8.30%、7.06%、6.63%。华特转债、泰坦转债、万顺转2、赫达转债、华兴转债涨幅居前，分别涨17.83%、9.08%、8.67%、8.52%、7.03%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间4月23日，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨4BPs报3.829%，3年期美债收益率涨3.07BPs报3.841%，5年期美债收益率涨3.17BPs报3.952%，10年期美债收益率涨1.59BP报4.319%，30年期美债收益率涨0.61BP报4.909%。
欧元区市场方面，当地时间4月23日，10年期法债收益率涨0.7BP报3.662%，10年期德债收益率涨0.1BP报3.006%，10年期意债收益率涨1.3BP报3.794%，10年期西债收益率涨0.4BP报3.467%。其他市场方面，10年期英债收益率涨3BPs报4.937%。
【一级市场】
进出口行3年期固息债“26进出03(增发）”中标利率为1.5117%，全场倍数3.84，边际倍数2.24。
四川省2期地方债中标结果显示，投标倍数均超17倍。具体来看，7年期“26四川债28”中标利率1.67%，全场倍数18.76，边际倍数2.98；7年期“26四川债29”中标利率1.67%，全场倍数17.56，边际倍数2.15。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，4月24日以固定利率、数量招标方式开展了50亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量50亿元，中标量50亿元。数据显示，当日5亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放45亿元。
资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种持平报1.219%；7天期下行0.5BP报1.324%；14天期下行0.7BP报1.355%；1个月期下行0.7BP报1.405%，创2020年5月以来新低。
【机构观点】
浦银理财：今年债市的判断趋于中性平稳，全年出现大幅波动的风险有限，10年期国债收益率核心区间为1.7%至1.9%。保险资金的配置需求依然稳健，为债市提供了坚实的买盘力量。总体来看，债券的资本利得空间虽被压缩，但长债稳定性相对突出，是市场信心的锚值。
华泰固收：近三周债市走势显著偏强，市场做多动能持续释放。当前债市核心逻辑清晰，资金面维持宽松格局，叠加理财-债基资金涌入，市场呈现出典型的“缺资产”状态。债市对基本面和通胀回升等反应钝化，被动配置压力下，投资者只能沿着曲线挖掘各类利差机会。
中信证券：中期流动性或许也呈现“收短放长”特征，对应同业存单收益率曲线或走平。流动性投放期限结构对国债收益率曲线的影响主要还是体现在中短端，期限利差既与流动性投放总量也与流动性投放期限结构相关。
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